Riscos persistentes de liquidez bancária levam os EUA à beira da crise novamente

O medo de novos colapsos bancários após as falências do Silicon Valley Bank e do Signature Bank estão aparentemente assombrando o mercado novamente, enquanto os bancos regionais dos EUA, no centro da tempestade de crise de liquidez, continuam lutando para se manter à tona. Isso prova que o governo Biden dificilmente consegue encontrar uma solução rápida para crises decorrentes de problemas de longa data.

Global Times | # Traduzido em português do Brasil

O First Republic Bank, que viu suas ações fecharem cerca de 50 por cento na terça-feira, está explorando uma venda de ativos de até US$ 100 bilhões como parte de um plano de resgate mais amplo, segundo a Bloomberg News.

O desenvolvimento ocorreu depois que o banco dos EUA surpreendeu o mercado na segunda-feira ao divulgar que seus depósitos caíram 40,8 por cento, ou mais de US$ 100 bilhões, para US$ 104,5 bilhões no primeiro trimestre, apesar de uma tábua de salvação temporária de US$ 30 bilhões de alguns grandes bancos no mês passado.

Nem é preciso dizer que o último relatório de lucros do First Republic aumentou as preocupações sobre saídas de depósitos, descasamento de ativos e passivos e crise de crédito em bancos regionais. Depois que o governo Biden garantiu ao mercado no mês passado que o sistema bancário dos EUA está seguro, o forte êxodo de depósitos diz claramente o contrário, ou pelo menos a crise de confiança nos bancos regionais não acabou. 

Além do First Republic, vários bancos regionais também relataram saídas de depósitos em seu último relatório de ganhos do primeiro trimestre. Na semana passada, a Moody's Investor Services rebaixou 11 bancos regionais, de acordo com relatos da mídia.

Deve-se notar que, de acordo com vários padrões, a operação comercial da First Republic não é muito problemática, e sua taxa de empréstimos inadimplentes não está em um nível alto. Mas a queda no preço de suas ações sugere que as preocupações dos investidores podem ser suficientes para empurrá-la de volta para grandes problemas, desencadeando uma nova rodada de corrida aos bancos.

Fundamentalmente falando, após as falências do Silicon Valley Bank e do Signature Bank, os temores do mercado quanto à crise de liquidez não foram totalmente reparados. E a frágil confiança do mercado pode levar os EUA à beira de outra crise financeira. Se o pânico do mercado sobre a liquidez dos bancos regionais fosse reacendido, os depositantes ficariam novamente desesperados para retirar seu dinheiro dos bancos. 

E o cenário de que mais bancos possam ter problemas pode levar a economia dos EUA a uma situação difícil. Isso porque, uma vez que os bancos tivessem problemas, eles não seriam capazes de oferecer suporte a empresas de vários setores, o que poderia quebrar e levar ao desemprego e ao consumo lento, provocando uma recessão econômica. Na verdade, as últimas notícias de que a gigante do varejo norte-americana Bed Bath & Beyond entrou com pedido de proteção contra falência no domingo, depois de não conseguir levantar dinheiro suficiente para manter a empresa viva, pode servir apenas como o sinal mais recente desse desenvolvimento.

O governo Biden já havia feito vários esforços para estabilizar o sentimento do mercado, o que pode ter surtido alguns efeitos, mas o plano de resgate temporário tornou-se cada vez mais ineficaz e ninguém sabe o que virá a seguir e se o país conseguiria evitar uma crise por pouco. Agora, o presidente dos EUA, Joe Biden, anunciou formalmente sua candidatura à reeleição, mas problemas econômicos, se eclodidos, podem ser um grande empecilho para sua campanha.

As crises nunca são criadas em um único dia. As causas básicas da potencial crise econômica foram, na verdade, derivadas de algumas das políticas de longo prazo dos EUA, incluindo a política monetária. Para manter a falsa prosperidade, o Federal Reserve adotou a impressão ilimitada de dinheiro, levando a uma inflação crescente. Então, a política monetária restritiva do Fed com o objetivo de domar a inflação criou novos problemas para os mercados financeiros, arriscando uma nova rodada de crise econômica.

Enquanto isso, o impulso de "desacoplamento" dos EUA da China também pode desempenhar um papel. A China é um importante fornecedor de mercadorias para os EUA. Se o governo Biden não puder reduzir as tarifas sobre as importações chinesas, a "dissociação" da China terá grandes impactos no consumo de baixo e médio porte nos EUA. Muitos países podem ser afetados, pois toda a sua estrutura econômica e mercado estão relacionados aos EUA e precisam se ajustar com base na política de "desacoplamento". As cadeias industriais globais são forçadas a se ajustar sob o impulso dos EUA, o que acabará por levar a problemas de liquidez nas cadeias de abastecimento. Portanto, durante o processo dos EUA de vincular as questões econômicas à geopolítica e à política da China, o consumo médio e baixo nos EUA pode ser seriamente subjugado.